MSFT01Rezultate · 28 octombrie 2026
Microsoft Q1 FY2027
Azure accelerează. Cât merită Microsoft?
Microsoft tocmai a arătat că cererea pentru AI începe să se vadă serios în încasări. Azure crește mai repede decât promisese compania, profitul urcă, iar după investițiile plătite mai rămân 18,6 miliarde de dolari. Raportarea este bună. Întrebarea de acum este cât plătim pentru ea și cât timp va mai trebui finanțată această extindere.
Fișa companiei →Calendarul raportărilor →Distribuie pe X ↗
- Venituri +19%
- Azure +48%
- Profit operațional +21%
- Numerar liber 18,6 mld. $
Q1 fiscal 2027 înseamnă iulie–septembrie 2026. Comparațiile sunt cu aceleași luni din anul trecut.
MSFT: 550,00 $ · +3,58% față de închiderea de 531,01 $. Ultima tranzacție verificată: 29 octombrie 2026, 11:19, ora României · premarket. Cotație datată, nu live; ședința normală nu începuse la acel moment.
02Așteptări
De data asta, Microsoft a trecut de ștachetă
Veniturile și profitul ajustat depășesc consensul. Azure trece peste propriile estimări ale companiei.
Surpriza bună nu vine doar dintr-o cheltuială amânată sau dintr-un câștig contabil. Azure a crescut cu 48% la curs valutar constant, peste intervalul de 44–45% anunțat anterior. Iar pentru trimestrul următor, conducerea vorbește deja despre 49–50%.
EPS-ul ajustat de 4,89 $ se compară cu estimarea ajustată de 4,72 $. Cei 4,92 $ raportați după regulile contabile GAAP includ și efectul investiției în OpenAI. Îl desfacem mai jos, pentru că altfel creșterea profitului pare mai rapidă decât este în afacerea propriu-zisă.
03Verdict
Microsoft a livrat. Prețul cere să continue.
Un trimestru bun pentru afacere și un ghidaj încurajator pentru Azure.
Azure a depășit estimările conducerii, Microsoft 365 continuă să crească, iar profitul operațional a urcat mai repede decât veniturile. Reacția pozitivă a acțiunii are logică. Raportul oferă dovezi că investițiile în AI încep să aducă mai multe vânzări.
Factura este însă mare și nu se oprește aici. Numerarul liber rămâne pozitiv, dar a scăzut cu 27%, iar capexul amânat poate reveni în trimestrele următoare. Relația cu OpenAI aduce venituri importante și cere, la rândul ei, atenție la încasări.
La 550 $, evaluarea noastră este HOLD / PĂSTRARE, cu țintă de 620 $ pe 12 luni. Ținta presupune că afacerea continuă să crească și păstrează marje ridicate; nu este o promisiune. Modelul, riscurile și ipotezele sunt explicate în analiza completă.
+Analiza completă
Încă 11 capitole, pentru membri
Azure, Microsoft 365, OpenAI și banii rămași după investiții, explicate simplu. Grafice interactive, riscuri și o evaluare pe 12 luni, cu ipotezele la vedere.
- Cum face baniDouă afaceri duc greul: Azure și Microsoft 365
- Azure și AICererea este acolo. Acum trebuie livrată capacitatea.
- Microsoft 365AI-ul ajunge în bugetul obișnuit al unei firme
- Relația cu OpenAIPartener, client și investiție. Trei lucruri diferite.
- ProfitulAproape 50 de dolari profit operațional la fiecare 100 vânduți
- Banii rămașiÎncasează enorm. Și construiește enorm.
- BilanțulRezerva este mare, dar are mai multe destinații
- Ce urmeazăAzure ar trebui să accelereze din nou
- Evaluare pe 12 luniRaportare bună. La 550 $, cât mai este de câștigat?
- Față de indiceCe a adus Microsoft față de S&P 500
- Ce urmărimPatru lucruri care pot schimba evaluarea
Rezumatul și video-ul rămân gratuite. Analiza completă e pentru membrii Verdict Club Insider: dacă ai abonament, te conectezi o singură dată cu contul Patreon.
ASML
JPM
SCHW