Fișa companiei · Tehnologie · software și cloud

Microsoft MSFT

Azure și Microsoft 365 aduc cea mai mare parte a veniturilor. Compania crește puternic și investește masiv în infrastructura pentru AI.

Ultimul raport: T1 fiscal 2027 (iulie–septembrie 2026)Radar: 6 din 6
Ultima analiză: Q1 FY2027Calendarul raportărilorCum face bani

Începe de aici

Ultima analiză

Istoricul analizelor ↓

Afacerea

Cum face bani

Microsoft vinde firmelor putere de calcul prin Azure și abonamente pentru instrumentele de lucru Microsoft 365. Împreună aduc aproximativ două treimi din venituri. Restul vine din licențe, reclame, soluții pentru industrii, Xbox, Windows și servicii.

Veniturile pe segmente · T1 fiscal 2027 (iulie–septembrie 2026)

  • Azure33,2 mld. $36%
  • Microsoft 365 cloud27,8 mld. $30%
  • Licențe Office și servere8,41 mld. $9%
  • Căutare și reclame6,55 mld. $7%
  • Xbox5,38 mld. $6%
  • Soluții pentru industrii5,34 mld. $6%
  • Windows și dispozitive3,55 mld. $4%
  • Frontier și suport2,11 mld. $2%

Venituri pe produse și servicii, în miliarde de dolari. Total: 92,28 mld. $, +19% an/an. Date pe noua structură de raportare; Microsoft Cloud include mai multe linii și nu se adaugă separat.

T1 fiscal 2027 (iulie–septembrie 2026)

Cifrele cheie

92,28 mld. $
Venituri · +19% an/an
33,17 mld. $
Azure · +48% an/an, și la curs constant
49,8%
Marja operațională · profit operațional: 45,92 mld. $
4,89 $ ajustat
Profit pe acțiune · 4,92 $ GAAP; ajustarea exclude investiția OpenAI
39,37 mld. $
Investiții plătite · 45,2 mld. $ capex cu leasinguri; măsuri diferite
18,63 mld. $
Numerar liber · −27% an/an; numerar operațional minus investiții plătite
64,51 mld. $
Numerar și investiții scurte · include 4 mld. $ restricționate printr-un acord cu un furnizor
35,48 mld. $
Datorie financiară · fără leasinguri și alte obligații

Ce urmărim

Cifrele care contează

  1. Azure: ghidaj de creștere 49–50% la curs constant pentru Q2 fiscal 2027.
  2. Capex cu leasinguri de peste 50 mld. $ în trimestrul următor și efectul asupra numerarului.
  3. Microsoft 365: venitul per client și adopția plătită a produselor AI.
  4. Relația comercială cu OpenAI: venituri, creanțe și încasări.

Radarul

Criteriile filtrului

6/6criterii ale radarului din 2 noiembrie 2026
  • Capitalizare
  • P/E TTM
  • PEG
  • Venituri · ultimii 3 ani
  • EPS · ultimii 3 ani
  • EPS · următorii 5 ani

Eligibilă

Cum funcționează radarul →

Pe scurt

Ce o apără și ce o poate lovi

▲ AvantajeCe o apără

  • Datele, aplicațiile și instrumentele de lucru sunt legate de ecosistemul Microsoft; migrarea poate fi costisitoare.
  • Microsoft 365 oferă acces direct la firme care folosesc deja produsele zi de zi.
  • Azure are infrastructură globală și poate vinde servicii de calcul, date și AI acelorași clienți.
  • Marja operațională ridicată ajută la finanțarea extinderii.

▼ RiscuriCe o poate lovi

  • Investițiile cresc mai repede decât numerarul din activitate; numerarul liber scade cu 27% an/an.
  • OpenAI este un client important: 10 mld. $ venituri comerciale și 7,2 mld. $ creanțe la final de septembrie.
  • Concurența AWS și Google Cloud, costurile echipamentelor și energia pot apăsa pe marje.
  • O parte din variația profitului GAAP vine din investiția OpenAI, separat de activitatea comercială.

Verdict Club

Istoricul analizelor

Material educativ, nu reprezintă o recomandare de investiții.

Discută despre Microsoft pe Discord

Comunitatea Verdict Club: discutăm analizele și alegem împreună ce companii urmează. Insiderii au și canale doar pentru ei.

Intră pe Discord

Din mersul pieței