SKHY01Pe scurt
SK hynix Q3 2026
Memoria AI aduce profit record. Ce preț are această creștere?
Rezultate preliminare publicate pe 28 octombrie în Coreea, înaintea ședinței SUA. Trimestru încheiat la 30 septembrie.
SKHY: 153,34 $ după închidere · 30 octombrie, 01:06 RO. Închidere 29 octombrie: 162,09 $. Reper verificat, nu cotație live.
- Venituri +328%
- Profit peste așteptări
- HBM4 în creștere
- Dividende și răscumpărări
Pentru SK hynix, cererea de AI nu mai este doar o promisiune. Se vede în comenzi, în prețul memoriei și, mai ales, în profit. Compania trece pentru prima dată de 100 de trilioane de woni într-un trimestru și păstrează aproape 80 din fiecare 100 de woni vânduți ca profit operațional.
Rezultatele sunt foarte bune. Profitul operațional depășește reperul pieței cu aproximativ 8,6%, iar ADS-ul american urcă cu 13,30% în prima ședință după anunț. Ulterior, prețul pierde o parte din avans. Cele două observații nu se exclud: raportul a fost puternic, iar acțiunea rămâne volatilă.
Scenariul de bază lasă circa 27% peste reperul de 153,34 $. Presupune însă o marjă mai mică decât cea record de acum. Rezultatele excelente nu elimină riscul unui ciclu mai slab al memoriei.
02Așteptări
Un raport care trece clar peste ștachetă
Comparăm profitul operațional cu estimarea pentru același indicator.
| Indicator | Raportat | Comparație |
|---|---|---|
| Venituri | 104,62 trilioane KRW | +327,9% an/an; +31,9% trimestrial |
| Profit operațional | 83,33 trilioane KRW | 76,70 trilioane KRW estimat; +8,6% |
| Marjă operațională | 79,7% | 76,3% în Q2; 46,6% în urmă cu un an |
| Profit net | 39,78 trilioane KRW | +215,7% an/an; −57,7% trimestrial |
Aici merită să fim direcți: activitatea de bază a livrat peste așteptări. Prețurile mai mari și produsele pentru servere au adus mult mai mult profit.
Reperul de 76,7 trilioane este o estimare ponderată pentru profitul operațional. Comparația este pentru activitatea de bază, înainte de efectele financiare și impozit. Profitul net are o poveste separată, explicată mai jos.
03Verdict
Rezultate excelente. Preț atractiv, cu risc de ciclu.
BUY · țintă editorială 195 $ pe 12 luni.
SK hynix a livrat un trimestru foarte bun: profit operațional peste așteptări, cerere puternică și un bilanț care permite investiții și distribuții. AI se vede aici în bani, nu doar în prezentări.
La reperul de 153,34 $, modelul meu justifică BUY și o țintă orientativă de 195 $. Nu am nevoie de menținerea marjei de aproape 80% pentru a ajunge acolo. Am însă nevoie ca cererea de memorie să rămână sănătoasă și tranziția spre HBM4 să meargă bine.
Aș revedea verdictul dacă prețurile memoriei se răcesc mult mai repede, contractele se amână sau investițiile cresc fără încasările așteptate. În sens favorabil, marje solide cu mai mult numerar produs de afacere ar întări teza.
Material educativ. Ratingul și ținta sunt opinii editoriale bazate pe ipoteze, nu recomandări personalizate sau promisiuni de randament.
+Analiza completă
Încă 11 capitole, pentru membri
Memoria se vinde mai scump, iar profitul operațional depășește așteptările. Explicăm HBM, Kioxia, dividendele și evaluarea ADS-ului.
- Cum face baniGPU-ul calculează. Memoria îl ajută să nu aștepte.
- VânzărilePrețurile și produsele mai bune lucrează împreună
- HBM și contracteHBM4 intră în prim-plan
- MarjeleAproape 80% marjă operațională este excepțional
- Profitul netDe ce scade profitul net când fabricile merg mai bine?
- Banii și datoriileBilanțul este puternic. Creșterea cash-ului nu este cash flow liber.
- Pentru acționariDividende mari, dar nu toate răscumpărările reduc acțiunile
- Ce urmeazăMai mult HBM4 și fabrici care trebuie să livreze
- Reacția burseiPrima reacție a fost puternic pozitivă
- EvaluareaȚinta mea: 195 $ pe ADS, pe 12 luni
- ScenariiCe se întâmplă dacă marja sau wonul se schimbă?
Rezumatul și video-ul rămân gratuite. Analiza completă e pentru membrii Verdict Club Insider: dacă ai abonament, te conectezi o singură dată cu contul Patreon.
ASML
JPM
SCHW