LLY01Pe scurt
Eli Lilly Q3 2026
Cererea explodează. Cât merită LLY?
Venituri peste așteptări, Mounjaro și Zepbound în creștere, plus o perspectivă anuală mult mai bună pentru vânzări.
Raport publicat pe 29 octombrie 2026, înaintea deschiderii. Perioada: iulie–septembrie.
LLY: 1.370,71 $ · +6,40% față de 1.288,30 $. Reper verificat pe 29 octombrie 2026, 17:27, ora României · ședință în curs.
- Venituri +39%
- Mounjaro +65%
- Zepbound +49%
- Ghidaj venituri: 91–92 mld. $
Lilly are o problemă pe care multe companii și-ar dori-o: cererea pentru principalele sale medicamente continuă să crească foarte repede. Mounjaro și Zepbound aduc împreună peste 16 miliarde de dolari într-un singur trimestru. Iar compania spune acum că va vinde în 2026 mult mai mult decât estima în urmă cu trei luni.
Raportarea este puternică. Veniturile de 24,40 miliarde de dolari și profitul ajustat de 7,48 $ pe acțiune au depășit consensul folosit în analiză. La cotația verificată de 1.370,71 $, acțiunea urca cu 6,40% față de închiderea dinaintea raportului.
La prima vedere, un lucru nu se leagă: dacă afacerea merge atât de bine, de ce a coborât ușor estimarea anuală de profit pe acțiune? Răspunsul stă în proiectele de cercetare cumpărate. Costurile lor apar acum, deși medicamentele pe care le-ar putea produce sunt încă în viitor. Desfacem această diferență, apoi vedem câtă creștere plătim deja în acțiune.
02Așteptări
A trecut clar de ștachetă
Surpriza este mare atât la vânzări, cât și la profitul ajustat.
Consensul folosit aici era de 22,42 miliarde de dolari venituri și 5,60 $ EPS ajustat. Raportul a adus 24,397 miliarde și 7,48 $. Diferența este de aproximativ 8,8% la venituri și 33,6% la profitul pe acțiune.
Estimările nu sunt identice la fiecare furnizor. O altă estimare a consensului, publicată înaintea raportării, arăta 22,58 miliarde și 5,70 $. Lilly a trecut confortabil și de acea variantă. Păstrăm însă o singură bază în tabel, ca procentele să fie comparabile.
Mai este un detaliu: veniturile trimestrului includ circa 900 milioane de dolari de beneficii punctuale. Printre ele sunt 410 milioane legate de atingerea unor praguri de vânzări pentru Jardiance și ajustări favorabile ale reducerilor estimate. Nu tratăm întreaga sumă ca pe vânzări care se vor repeta automat trimestrul viitor.
03Verdict
Lilly a livrat. Prețul cere să continue.
Rezultate puternice, ghidaj de vânzări mult mai bun și o acțiune care a reacționat pozitiv.
Partea bună este clară: Mounjaro și Zepbound continuă să crească rapid, veniturile depășesc așteptările, iar Lilly ridică estimarea anuală de vânzări cu 5,5 miliarde de dolari la mijlocul intervalului. Este o raportare puternică.
Costurile pentru cercetarea cumpărată explică de ce profitul pe acțiune nu arată aceeași accelerație ca vânzările și de ce ghidajul final de EPS coboară ușor. Merită explicate, nu ascunse. La fel, prețurile nete mai mici și dependența de două mărci rămân lucruri de urmărit.
Evaluarea editorială la 1.370,71 $ este HOLD / PĂSTRARE, cu țintă orientativă de 1.500 $ pe 12 luni. Scenariul de bază presupune că afacerea continuă să crească și păstrează o profitabilitate ridicată. Ținta este rezultatul unor ipoteze explicite, nu o promisiune.
+Analiza completă
Încă 11 capitole, pentru membri
Lilly vinde mult mai mult și ridică estimarea anuală de venituri. Explicăm prețurile mai mici, costurile de cercetare, noile medicamente și evaluarea acțiunii.
- Cum face baniDe la o moleculă bună la un medicament vândut în toată lumea
- ProduseleDouă mărci aduc aproape două treimi din venituri
- Volume și prețuriSe vinde mai mult. Prețul net merge în sens opus.
- Ritmul creșteriiCrește și față de trimestrul trecut
- ProfitulVânzările urcă cu 39%. De ce EPS-ul ajustat crește doar cu 7%?
- Cercetare și bani„Ajustat” nu înseamnă „fără toate costurile mari”
- Ce urmeazăMai multe vânzări estimate. Un EPS anual puțin mai mic.
- Următoarele produseCe ar putea face povestea mai largă decât tirzepatida
- Cât merităRaport foarte bun. Cât plătim pentru anii următori?
- Pe bursăPiața a răsplătit raportul. Așteptările erau deja mari.
- Ce urmărimPatru lucruri care pot schimba calculul
Rezumatul și video-ul rămân gratuite. Analiza completă e pentru membrii Verdict Club Insider: dacă ai abonament, te conectezi o singură dată cu contul Patreon.
ASML
JPM
SCHW